Je opent vrijdag een CFD-positie en wilt die maandagochtend weer sluiten. De koersbeweging vertelt dan nog niet wat de transactie je heeft opgeleverd. Bij een vrijwel onveranderde markt kunnen de spread en financieringskosten alsnog voor een negatief nettoresultaat zorgen. Soms zie je de weekendfinanciering al op vrijdag als één boeking, in plaats van losse posten op zaterdag en zondag.
We volgen één fictieve positie van opening tot afrekening. Bij forex-CFD's of futuresgebaseerde contracten kan die afrekening anders werken. Geen van de bedragen hieronder is een actuele brokerprijs.
Stel dat je vrijdagmiddag een long cash-index-CFD opent. De nominale contractwaarde is € 10.000. Je hebt een contract met de CFD-aanbieder over de prijsbeweging van de index. Je bezit daarmee geen aandelen uit de index.
Voor de berekening nemen we het volgende aan:
| Aanname | Bedrag of waarde in het voorbeeld |
|---|---|
| Nominale CFD-blootstelling in de berekening | € 10.000 |
| Spreadkosten voor openen en sluiten samen | € 6,00 |
| Afzonderlijk gerekende commissie | € 0,00 |
| Verondersteld totaal jaarlijks financieringspercentage | 8,00% |
| Dagdeler voor de financiering | 360 dagen |
| In dit voorbeeld berekende financieringsdagen | 3 |
| Koerswinst op maandag voor handelskosten | +€ 20,00 |
De € 6 is de volledige spreadfrictie van openen én sluiten samen, ervan uitgaand dat de prijsnoteringen verder vergelijkbaar blijven. Het bedrag nog een keer bij zowel openen als sluiten aftrekken zou dezelfde spread dubbel rekenen. De nominale € 10.000 blijft voor deze rekensom gelijk. In de praktijk kunnen de contractwaarde en de valutakoers op het relevante afkapmoment meetellen bij de financieringsberekening.
Een broker kan daarnaast marge reserveren. Bij een fictieve marge-eis van 5% gaat het hier bijvoorbeeld om € 500. Die € 500 vormt onderpand om de positie te openen en is geen betaalde vergoeding. Het is ook geen grens voor je verlies: een koersbeweging tegen je positie in kan veel meer van je rekening raken dan de marge en de kosten in de tabel. De echte marginverplichting hangt af van het instrument, je klantstatus en de voorwaarden van de aanbieder.
Bij veel cash-CFD's komt er een financieringsaanpassing als je positie voorbij het dagelijkse afkapmoment open blijft. Voor bepaalde cash-index-CFD's noemt IG in zijn Nederlandse helpinformatie bijvoorbeeld 23.00 uur Nederlandse tijd als grens; een positie die op vrijdag na dat moment nog loopt, krijgt een aanpassing van drie dagen. IG beschrijft hier de werking van bepaalde eigen producten. Een andere CFD of aanbieder kan een andere boekingsdag hebben.
Met ons fictieve vaste jaartarief van 8% en een dagbasis van 360 wordt dat:
€ 10.000 × 0,08 ÷ 360 = € 2,22 per financieringsdag (afgerond).
Drie dagen komen op € 6,67. Reken je eerst met de onafgeronde dagwaarde en rond je pas aan het einde af, dan kom je op € 6,67. Drie maal de eerder afgeronde € 2,22 levert € 6,66 op. Op werkelijke rekeningafschriften gelden de afrondingsregels van de broker.
Voor dit voorbeeld nemen we één debetboeking van € 6,67 op vrijdag. Er worden niet óók nog eens automatisch identieke fictieve kosten voor zaterdag en zondag toegevoegd. De financieringskalender van de broker bepaalt over welke dagen de boeking gaat. Bij andere instrumenten kunnen andere tijdstippen, feestdagen, wisselende tarieven of juist een credit gelden.
Je sluit maandag en hebt € 20 bruto koerswinst. Dan ziet het vereenvoudigde kostenoverzicht er als volgt uit:
| Post | Effect op afschrift |
|---|---|
| Bruto koersresultaat | +€ 20,00 |
| Spread gedurende de gehele transactie | −€ 6,00 |
| Financiering gedurende drie dagen | −€ 6,67 |
| Netto met deze uitgangspunten | +€ 7,33 |
Als de koers onveranderd blijft, zou het nettoresultaat −€ 12,67 zijn. Bij een bruto koersverlies van € 20 zou het −€ 32,67 zijn. Een grote koersdaling is niet nodig om na het weekend netto op verlies te staan.
De berekening hoort bij een fictieve transactie, niet bij een uitgevoerde brokerorder. Commissie, slippage, andere financieringsformules, belasting, omrekening naar een andere rekeningvaluta en eventuele extra productkosten zijn buiten de som gelaten. Een echt nettoresultaat kan daardoor anders uitvallen. Een groot openingsverschil na de weekendsluiting kan bovendien invloed hebben op de prijs waartegen je sluit.
Een handelsplatform kan de niet-gerealiseerde winst of het verlies op de positie afzonderlijk tonen, terwijl de financiering als geldbeweging op de rekening terechtkomt. IG zegt uitdrukkelijk dat zijn overnightkosten als afzonderlijke rekeningtransacties verschijnen, buiten de lopende positie-P&L. Op het scherm kan daardoor een ander resultaat staan dan je in het rekeningsaldo ziet.
Leg na het weekend je openings- en sluittransacties, de financierings- of swapboekingen en het rekeningsaldo inclusief overige kosten naast elkaar. De boekingsdatum kan afwijken van de periode waarop de kosten betrekking hebben. Margin die is gereserveerd is op zichzelf geen kostentransactie.
Een afschrift met één vrijdagpost van € 6,67 hoeft dus niet nog eens drie dagelijkse boekingen te hebben. Controleer de omschrijving en de gepubliceerde financieringskalender van het betrokken CFD-contract.
Forex-CFD. De financiering van forex hangt geregeld af van de tom-next-verrekening van twee munten. In de Nederlandse IG-uitleg staat voor forex een driedaagse correctie op woensdag vanwege de gebruikelijke valutadatum. Gebruik de vrijdagregel uit het indexvoorbeeld dus niet automatisch voor een valutapaar. Een tom-next-boeking kan, afhankelijk van de positie en de marktrente, een debet- of creditboeking zijn.
CFD op een future of forward. Bij bepaalde aanbieders ontbreekt voor futures- of forwardproducten een los dagelijks overnightfinancieringsbedrag; de contractduur, forwardcurve en prijsstelling zijn dan anders verwerkt in het contract of in de spread. IG noemt futures en forwards als een structuur zonder dezelfde aparte dagelijkse overnightboeking, maar met een andere spreadopbouw. Zonder afzonderlijke financieringsregel kunnen kosten nog steeds in de prijsstelling of spread zitten. Vergelijk contractwaarde, bied- en laatprijs, afloopdatum, rollover en eventuele andere kosten.
Aandelen- of grondstoffen-CFD. Een andere prijsgrondslag of specifieke contractaanpassingen kunnen het kasoverzicht veranderen. Onze eenvoudige indexberekening is voor die producten geen universele calculator. De aanbieder moet aangeven welke prijsgrondslag en boekingsregels voor jouw instrument van toepassing zijn.
Als je een CFD tijdens het weekend openhoudt, moet je ook kijken of en tegen welke prijs je de positie kunt sluiten. Na onverwacht nieuws kan de eerste verhandelbare quote na een pauze sterk afwijken. Een gewone stop-loss kan dan tegen een slechtere prijs worden uitgevoerd dan het ingestelde stopniveau. Een gegarandeerde stop die de aanbieder voor jouw positie heeft geaccepteerd, kan onder specifieke contractvoorwaarden een prijsafspraak bieden, mogelijk tegen een premie. Ook de margin close-out op rekeningniveau kan worden geactiveerd wanneer de beschikbare middelen te sterk dalen.
Voor een uitleg van de mechanismen lees je stop-loss en take-profit, gegarandeerde stops en marge bij CFD's. Je positie kan dus al gesloten zijn voordat je zelf op maandag sluit, bijvoorbeeld door een stopuitvoering of margin close-out.
Controleer het orderticket en de productspecificatie van de exacte juridische aanbieder en het exacte instrument. Controleer het financieringstarief en eventuele actuele opslag, de dagbasis van 360 of 365, het dagelijkse boekingsmoment en de weekdag waarop de weekendcorrectie wordt geboekt. Bekijk apart de spread, commissie, valutaomrekening en eventuele premie voor een gegarandeerde stop. Controleer ook wat een marktsluiting of plotselinge heropening voor jouw positie kan betekenen.
Voor de algemene opbouw van de kosten lees je De kosten van CFD's. Dat is de belangrijkste CFDOnline-uitleg van de kostenopbouw. De weekendcasus laat zien waar je zulke bedragen op een rekeningafschrift kunt terugvinden. Geen van de fictieve bedragen mag dienen als een actuele prijsvergelijking van brokers.
Dit artikel gebruikt hypothetische bedragen en aangenomen productkenmerken, uitsluitend om de boekingswijze uit te leggen. CFD's zijn complexe hefboomproducten. Je kunt het geld op je CFD-rekening verliezen, ook als spread- of overnightkosten op zichzelf beperkt lijken.