Voor actieve traders is cash op een account een tweesnijdend zwaard. Je hebt het nodig als werkkapitaal en, nog belangrijker, als margin (onderpand) voor je posities. Maar elke euro of dollar die niet actief belegd is, is 'dood kapitaal'. Het staat stil en wordt minder waard door inflatie. In een tijdperk van hogere rentestanden is dit een gemiste kans die brokers niet langer kunnen negeren. Het bekende platform eToro, ook in Nederland en België een grote speler, heeft zich nu in deze concurrentiestrijd gemengd. Ze bieden een rente die oploopt tot 4,3% op niet-belegd saldo. Dat klinkt als een uitstekende manier om je kapitaalefficiëntie te verhogen, maar er is één grote voorwaarde: het geldt uitsluitend voor Amerikaanse dollars.
Het model dat eToro heeft uitgerold is vrij overzichtelijk en werkt met een gestaffeld systeem, gebaseerd op de hoeveelheid USD-cash die je aanhoudt.
3,5% rente: Dit percentage ontvang je over je USD-saldo vanaf 1 dollar.
4,3% rente: Dit hogere tarief wordt geactiveerd zodra je cashsaldo de grens van 50.000 USD passeert.
Een cruciaal detail voor elke trader is dat het geld volledig liquide blijft. Er is geen sprake van een lock-in periode, zoals je die ziet bij banksparen of termijndeposito's. Je cash blijft direct beschikbaar om nieuwe posities te openen, te voldoen aan margin calls of om op te nemen. De uitbetaling van de rente gebeurt maandelijks en wordt automatisch aan je saldo toegevoegd.
Dit is een wezenlijk verschil met de traditionele aanpak, waarbij brokers al het stilstaande geld van klanten zelf 'sweepen' naar rentedragende rekeningen en de winst volledig in eigen zak steken. Het delen van die rente met de klant wordt de nieuwe norm.
Hier zit voor de meeste traders in Nederland en België het pijnpunt. Als jouw account-basisvaluta de euro (EUR) is, wat standaard het geval is, ontvang je deze rente niet. Je euro-saldo levert 0% op.
Om aanspraak te maken op die 3,5% of 4,3%, moet je jouw euro's op het platform actief omzetten naar Amerikaanse dollars. Dit is een simpele handeling, maar het verandert je 'veilige' cashpositie in een actieve trade. Dit introduceert twee kosten- en risicofactoren:
De FX-Spread: eToro rekent, net als vrijwel elke broker, conversiekosten voor het wisselen van valuta. Deze spread betaal je bij het omzetten van EUR naar USD, en je betaalt hem opnieuw als je het geld ooit weer terug wilt boeken naar euro's.
De FX-Exposure: Zodra je euro's zijn omgezet, heb je een open positie in de dollar. Je bent blootgesteld aan de EUR/USD wisselkoers. Als de euro sterker wordt (EUR/USD stijgt), daalt de waarde van je dollar-saldo, gemeten in euro's. Dit valutarisico kan de volledige renteopbrengst tenietdoen.
Voor een CFD-trader is dit echter niet per se een nadeel; het is een extra overweging. Als je toch al veel handelt in USD-genoteerde instrumenten (zoals de S&P 500, olie, goud of crypto-paren zoals BTC/USD), heb je mogelijk je werkkapitaal toch al liever in dollars staan. In dat geval is deze rente een pure bonus.
Het aanbod van eToro staat niet op zichzelf. De concurrentie om het 'uninvested cash' is hevig. Het is nuttig om dit vergelijk te maken.
Andere platforms, zoals Trading 212 en Lightyear, zijn zeer agressief in de markt en bieden vaak vergelijkbare (of soms hogere) rentes, maar met een cruciaal verschil: zij bieden dit wél aan op EUR-saldi. Voor een trader met een euro-basisvaluta is dat een veel directer en risicolozer aanbod. Je hoeft geen valuta om te wisselen en loopt geen ongewenst FX-risico op je werkkapitaal.
Aan de meer professionele kant van het spectrum biedt Interactive Brokers (IBKR) al jaren rente, meestal gebaseerd op de benchmark-rente minus hun marge, en dit geldt voor een breed scala aan valuta.
In dit vergelijk kiest eToro duidelijk voor een niche. De rente is hoog, maar de beperking tot USD maakt het een specifiek aanbod, primair gericht op traders die al in dollars denken en werken.
Laten we duidelijk zijn: geld stallen bij een broker is fundamenteel anders dan traditioneel sparen. Wanneer je geld op een Nederlandse spaarrekening zet, geniet je bescherming van het depositogarantiestelsel (DGS). De Nederlandsche Bank (DNB) legt hier uit hoe die bescherming tot €100.000 per persoon, per bank werkt. Dit is een harde overheidsgarantie.
eToro (Europe) Ltd. is een beleggingsonderneming, geen bank. Het valt onder de Cypriotische toezichthouder (CySEC) en het Investor Compensation Fund (ICF). Dit fonds dekt tot €20.000 per klant. Belangrijk is dat dit fonds primair bedoeld is om beleggingen (zoals aandelen) te compenseren die de broker niet kan teruggeven, niet om cash-tegoeden te garanderen op dezelfde manier als het DGS.
De Autoriteit Financiële Markten (AFM) kijkt hier ook kritisch naar. In een publicatie over de spaarmarkt waarschuwden zij dat consumenten alert moeten zijn. De AFM constateert dat sommige 'spaaraanbiedingen' in werkelijkheid beleggingsproducten zijn, waar andere risico's en garanties gelden. Voor een CFD-trader is dit bekend terrein: je accepteert tegenpartijrisico in ruil voor toegang tot de markt.
Ondanks de nadelen voor de pure euro-trader, is dit renteaanbod wel degelijk zeer interessant voor een specifieke groep gebruikers op het eToro-platform:
Index en Commodity Traders: Handel je veel in CFD's op de S&P 500, NASDAQ, Dow Jones, of in commodities zoals Goud (XAU/USD) en Olie (WTI)? Deze instrumenten worden allemaal in USD genoteerd. Je winsten, verliezen en margin-vereisten worden vaak al in USD berekend. Je cash aanhouden in USD is dan logisch, en de rente is een directe bonus.
Crypto CFD Traders: De meeste grote crypto-paren worden verhandeld tegen de dollar (BTC/USD, ETH/USD). Als je kapitaal aanhoudt om te wachten op een instapmoment in deze markten, levert dat nu 3,5% tot 4,3% op.
Traders met een 'Strong Dollar' Visie: Als je analyse is dat de EUR/USD gaat dalen, kun je je werkkapitaal omzetten naar USD. Je neemt dan een bewuste FX-positie in, en wordt daar nu ook nog eens voor betaald via deze rente.
Voor de trader die zich echter primair richt op EUR/GBP, de AEX of de DAX (die in euro's noteren), voegt dit aanbod onnodige complexiteit en risico toe.
De stap van eToro is een duidelijk signaal dat 'cash drag' niet langer wordt geaccepteerd. Het optimaliseren van je werkkapitaal wordt een onderdeel van je totale strategie. De 4,3% rente is een zeer aantrekkelijk percentage, maar de koppeling aan de USD is een harde eis. Het vergelijk met een spaarrekening of banksparen gaat volledig mank; dit is geen veilige haven, maar een tool voor kapitaalefficiëntie. Voor traders in Nederland en België vereist het een bewuste keuze: accepteer je het valutarisico, of handel je toch al primair in dollars? In dat laatste geval is deze maandelijkse uitbetaling een zeer welkome bonus op je margin.